Projeção para o IPCA de 2019 passa de 3,59% para 3,54% no Focus do BC

Na esteira dos dados mais recentes de inflação, os economistas do mercado financeiro alteraram a previsão para o IPCA – o índice oficial de preços – em 2019. O Relatório de Mercado Focus, divulgado nesta segunda-feira, 9, pelo Banco Central, mostra que a mediana para o IPCA este ano caiu de uma alta de 3,59% para elevação de 3,54%. Há um mês, estava em 3,76%. A projeção para o índice em 2020 foi de 3,85% para 3,82%. Quatro semanas atrás, estava em 3,90%.

O relatório Focus trouxe ainda a projeção para o IPCA em 2021, que seguiu em 3,75%. No caso de 2022, a expectativa permaneceu em 3,50%. Há quatro semanas, essas projeções eram de 3,75% e 3,50%, respectivamente.

A projeção dos economistas para a inflação está abaixo do centro da meta de 2019, de 4,25%, sendo que a margem de tolerância é de 1,5 ponto porcentual (índice de 2,75% a 5,75%). Para 2020, a meta é de 4%, com margem de 1,5 ponto (de 2,50% a 5,50%). No caso de 2021, a meta é de 3,75%, com margem de 1,5 ponto (de 2,25% a 5,25%). Já a meta de 2022 é de 3,50%, com margem de 1,5 ponto (de 2,00% a 5,00%).

As projeções mais recentes do BC, considerando o cenário de mercado, apontam para inflação de 3,6% em 2019 e 3,9% em 2020. Elas constaram na ata do último encontro do Comitê de Política Monetária (Copom), realizado no fim de julho. Na ocasião, o colegiado reduziu a Selic (a taxa básica de juros) de 6,50% para 6,00% ao ano.

Na última sexta-feira, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que o IPCA avançou 0,11% em agosto. No ano, a taxa acumulada é de 2,54% e, em 12 meses até agosto, de 3,43%.

No Focus desta segunda-feira, entre as instituições que mais se aproximam do resultado efetivo do IPCA no médio prazo, denominadas Top 5, a mediana das projeções para 2019 passou de 3,51% para 3,50%. Para 2020, a estimativa do Top 5 foi de 3,90% para 3,73%. Quatro semanas atrás, as expectativas eram de 3,77% e 3,90%, nesta ordem.

No caso de 2021, a mediana do IPCA no Top 5 foi de 3,75% para 3,80%, ante 3,75% de um mês atrás. A projeção para 2022 no Top 5 passou de 3,60% para 3,75%, ante 3,60% de quatro semanas antes.

Últimos 5 dias úteis

A projeção mediana para o IPCA de 2019 atualizada com base nos últimos 5 dias úteis passou de 3,57% para 3,54%, conforme o relatório do Banco Central. Houve 50 respostas para esta projeção no período. Há um mês, o porcentual calculado estava em 3,67%.

No caso de 2020, a projeção do IPCA dos últimos 5 dias úteis foi de 3,90% para 3,81%. Há um mês, estava em 3,84%. A atualização no Focus foi feita por 50 instituições.

Setembro

Os economistas do mercado financeiro alteraram a previsão para o IPCA em setembro de 2019, de alta de 0,16% para elevação de 0,15%, conforme o Relatório de Mercado Focus. Um mês antes, o porcentual projetado indicava inflação de 0,20%.

Para outubro, a projeção no Focus foi de alta de 0,21% para elevação de 0,20% e, para novembro, foi de alta de 0,24% para 0,25%. Há um mês, os porcentuais de alta eram de 0,29% e 0,24%, respectivamente.

No Focus desta segunda-feira, a inflação suavizada para os próximos 12 meses seguiu em 3,53% de uma semana para outra – há um mês, estava em 3,68%.

Administrados

O Relatório de Mercado Focus indicou também manutenção na projeção para os preços administrados em 2019. A mediana das previsões do mercado financeiro para o indicador este ano seguiu com alta de 4,60%. Para 2020, a mediana permaneceu em 4,30%. Há um mês, o mercado projetava aumento de 4,92% para os preços administrados em 2019 e elevação de 4,40% em 2020.

As projeções atuais do BC para os preços administrados, no cenário de mercado, indicam elevações de 3,9% em 2019 e 4,6% em 2020.

IGPs

O relatório do BC mostrou ainda que a mediana das projeções do Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M) de 2019 passou de alta de 5,45% para elevação de 5,48%. Há um mês, estava em 6,61%. No caso de 2020, o IGP-M projetado seguiu com alta de 4,07%, ante 4,09% de quatro semanas antes.

Calculados pela Fundação Getulio Vargas (FGV), os Índices Gerais de Preços (IGPs) são bastante afetados pelo desempenho do câmbio e pelos produtos de atacado, em especial os agrícolas.